Jamie Dimon luidt de alarmklok over de aandelenmarkt. De CEO van zakenbank JPMorgan, die bekend staat bekend als een van meest invloedrijke figuren op Wall Street, vindt dat aandelenmarkten ereg hoog zijn gewaardeerd.

“Aandelenkoersen lijken in alle opzichten nogal opgeblazen”, zei Dimon in een interview met tv-zender CNBC bij het World Economic Forum in Davos. Volgens de topbankier zijn aandelen op qua waardering op niveaus gekomen die historische tot de top 10 procent tot 15 procent van de hoogste waarderingen behoren.

De brede, Amerikaanse S&P 500-index heeft sinds oktober 2022 een flinke rally ingezet. De koers-winstverhouding van de S&P 500 bedraagt momenteel 21,6 de winst en dat is meer dan het 5-jaars en 10-jaarsgemiddelde van respectievelijk 19,7 en 18,2.

Alles moet goed gaan om beursrally voort te zetten

Volgens Dimon moet vrijwel alles goed gaan om de rally op de aandelenmarkt voort te zetten. “Aandelenkoersen zijn hoog en er zijn behoorlijk goede resultaten nodig om die hoge koersen te rechtvaardigen. Pro-groei strategieën kunnen helpen om dat te laten gebeuren, maar er zijn ook risico’s waardoor je verrast kunt worden”.

Die risico's bestaan onder meer uit een weer oplopende inflatie, hoge overheidstekorten en geopolitieke spanningen. "Overheidstekorten maken me behoorlijk voorzichtig", zei Dimon tegen CNBC. "Dat is niet alleen een Amerikaans probleem, maar een wereldwijd probleem. En daarmee samenhangend de vraag of de inflatie weggaat. Ik ben daar niet zo zeker van."

De waarschuwingen van Dimon komen in de week dat de komst van de nieuwe regering van Donald Trump hebben bijgedragen aan een verdere stijging van de aandelenmarkten. Durfinvesteerder Stanley Druckenmiller sprak maandag tegenover CNBC over "dierlijke instincten", waarbij het de pro-business houding van de regering Trump vergeleek met de anti-business houding van Biden.

Dimon is niet de enige die minder optimistisch is over de aandelenmarkten. Strategen van Goldman Sachs schreven onlangs dat de aandelenmarkt waarderingsniveaus heeft bereikte die veriesen "dat er niets misgaat."

De strategen van Goldman denken dat de aandelenmarkt steeds kwetsbaarder aan het worden is voor een correctie in de loop van het jaar, zeker gezien de historisch hoge waarderingen en het kleine aantal aandelen dat verantwoordelijk is voor de beursrally.

"Kijkend naar individuele markten bevindt de VS zich op het hoogste niveau in 20 jaar tijd en dat is ook zonder de grote techbedrijven het geval", stellen de analisten van Goldman Sachs. "De combinatie van opgelopen beurskoersen in de afgelopen maanden en de hoge waarderingen betekent dat de rendementen lager zullen zijn dan in 2024."

LEES OOK: Topbeleggers zoals Jeremy Grantham denken dat we dicht bij de piek van een techzeepbel zijn: maar wat als de rally nog maar net is begonnen?